home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software Vault: The Gold Collection / Software Vault - The Gold Collection (American Databankers) (1993).ISO / cdr11 / buya19.zip / BUYLIST.TXT
Text File  |  1993-06-17  |  15KB  |  272 lines
  1.  BBS: The Executive Network Information System - New York  914 667-4567
  2. Date: 04-19-93 (17:10)              Number: 20492
  3.   To: ALL                           Refer#: NONE                
  4. From: DAVID CUMMINS                   Read: NO
  5. Subj: Agressive Buy List            Status: PUBLIC MSG
  6. Conf: Misc.Invest (1291)         Direction: FORWARD
  7.  
  8. By request I am reposting my agressive buy list.  below is the list,
  9. unchanged.  The only note I would make is the Novacare is now
  10. around $12 per share, making it an even more incredible buy.
  11. The out of favor health care sector is hitting great companies as
  12. well as not so great ones, even ones that should be helped
  13. rather than hurt by the Clinton admin.
  14.  
  15. Okay, here it is:
  16. ----------------------------------------------------------------------
  17. Hey folks, here is my list of stocks that I have marked as
  18. Agressive Buys.  Your comments are appreciated.  I am working on a
  19. list of Moderate Buys I may present next.
  20.  
  21. I do have one specific question, about Rollins Environmental.  A recent
  22. article in Barrons said that the current price of $8.25 for the stock is
  23. what their five incinerator plants alone are worth, i.e. the cost if the
  24. five plants were to be replaced.  I happen to have their 1992 annual
  25. report, so I looked through it, and I couldn't see how Barron's was
  26. getting that figure.  What I saw was very plainly written:
  27.                  Property and Equipment: 169,285,000
  28.                           Other assets :   8,878,000
  29. Adding this up and dividing by number of shares outstanding, I get
  30. $2.96 per share.  Can anybody clarify this apparent discrepancy?
  31. Okay, so anyway here is my list:
  32.  
  33.      AGRESSIVE BUY LIST
  34.                                              EXPECTED
  35.                PRICE,  VALUE LINE            EARNINGS    DIVIDEND  BOOK
  36.  STOCK         3-19    TIMELINESS      P/E   GROWTH      YIELD     VALUE
  37. -------------  -----   -------------   ----  -------     -------   -----
  38. Rollins Envir. $8.25   1@$11, 3@$12    13.1  23.5%       .8%       3.43
  39.  Business: Environmental cleanup services.
  40.     NOTES: The stock is down from a high of $14 in 1992.  The company is
  41.            very profitable; demand for its services exceeds supply and is
  42.            growing as federal and state regulations further restrict land
  43.            disposal as an acceptable hazardous waste disposal option.  In
  44.            september 1992 Value Line ranked REN 1 for timeliness, when the
  45.            price was $11.  In December 1992 Value line ranked REN 3 for
  46.            timeliness, with a price of $12.  At the time Rollins had just
  47.            done a study on costs which revealed they had been underpricing
  48.            some of their services and overpricing others.  With pricing
  49.            back in line, profit margin is expected to go up.  The Clinton
  50.            administration will be a boon to this industry.
  51.            Insiders own 30% of stock, institutions own 45%.
  52.            Debt to Equity: .5%
  53.  
  54.  
  55.                PRICE,  VALUE LINE            EARNINGS    DIVIDEND  BOOK
  56.  STOCK         3-19    TIMELINESS      P/E   GROWTH      YIELD     VALUE
  57. -------------  -----   -------------   ----  -------     -------   -----
  58. Novacare       $16.5   3@$23, 2@$16    15.2  30.5%       0         4.61
  59.  Business: Rehabilitation services.
  60.     NOTES: The price of NOV is way down from its high of $30 in 1992, yet
  61.            Novacare is doing extremely well; demand for services is high,
  62.            earnings are up, NOV is expanding through acquisitions and
  63.            increases in its staff of therapists.  Two things in its
  64.            favor: rehabilitation of patients is cost-effective, and Nova-
  65.            cares fees are in the middle of the range of its competitors.
  66.            This places it in a position to benefit from Clinton's plans.
  67.            The Value Line analyst described NOV's 3-5 year prospects as
  68.            "Superlative".  Insiders own 6.2%, institutions own 50%.
  69.            Debt to Equity: .4%.
  70.  
  71.  
  72.                PRICE,  VALUE LINE            EARNINGS    DIVIDEND  BOOK
  73.  STOCK         3-19    TIMELINESS      P/E   GROWTH      YIELD     VALUE
  74. -------------  -----   -------------   ----  -------     -------   -----
  75. Beverly Ent.  $10.875  1@$11, 1@$14    16.5  32%         0         7.35
  76.  Business: Nursing home chain (largest in the nation).
  77.     NOTES: Beverly Ent. has been reorganizing, consolidating, and expanding.
  78.            Sales, earnings, AND profit margings are increasing.  BEV is
  79.            trying harder to win contracts with managed care operators.
  80.            The changing patient mix should widen profit margins.  Their
  81.            large debt makes BEV a less safe investment.  Increasing aged
  82.            population insures the nursing home business a good niche.
  83.            Insiders own 3%, institutions own 65%.  Debt to Equity: 126%.
  84.  
  85.  
  86.                PRICE,  VALUE LINE            EARNINGS    DIVIDEND  BOOK
  87.  STOCK         3-19    TIMELINESS      P/E   GROWTH      YIELD     VALUE
  88. -------------  -----   -------------   ----  -------     -------   -----
  89. SciMed Life   $36.5    3@$55           11.7  20%         0         11.50
  90.  Business: Maker of coronary catheters for minimally invasive procedures.
  91.     NOTES: This company has had its problems, but it is a fast growing,
  92.            innovative company, the price is down from a high of $92 in
  93.            1992.  It owns 40% of the coronary angioplasty market, and
  94.            is involved in development of a number of new products.
  95.            Current lawsuits with Pfizer have driven the stock price
  96.            down, but SMLS stands to benefit from Clinton's plans
  97.            also, as minimally invasive procedures are cost-effective.
  98.            It is a 20% grower with a P/E of 12!  Insiders own 4%,
  99.            institutions own 78%.  Debt to Equity: zero! no debt!
  100.  
  101.  
  102.                PRICE,  VALUE LINE            EARNINGS    DIVIDEND  BOOK
  103.  STOCK         3-19    TIMELINESS      P/E   GROWTH      YIELD     VALUE
  104. -------------  -----   -------------   ----  -------     -------   -----
  105. Omnicare      $19.625  1@$30           31.7  31%         .5%       9.75
  106.  Business: Provider of pharmacy management services to nursing homes.
  107.     NOTES: With P/E higher than earnings growth, this seems a little pricey.
  108.            However, the company has great potential and consider that Value
  109.            Line gave it a 1 even at a price of $30.  OCR has rid itself of
  110.            several subsidiaries, allowing it to focus its expertise in
  111.            pharmacy management service on the rapidly expanding nursing
  112.            home pharmacy market.  Contracts are expanding.  However, because
  113.            acquisitions are agressive and the P/E is a little high, this
  114.            may not be a stock for conservative investors.  Insiders own
  115.            6%, Institutions own 80%.  Debt to Equity: 9%.
  116.  
  117.                PRICE,  VALUE LINE            EARNINGS    DIVIDEND  BOOK
  118.  STOCK         3-19    TIMELINESS      P/E   GROWTH      YIELD     VALUE
  119. -------------  -----   -------------   ----  -------     -------   -----
  120. Chris-Craft   $32.125  2@$33           11.9  14%         0        42.20
  121.  Business: Independant TV stations.
  122.     NOTES: CCN is the company I keep pinching myself about.  It is very
  123.            unusual indeed.  It has good earnings momentum (12% increase),
  124.            sure, but it has something else: cash and assets!  CCN is
  125.            managed by a very patient, frugal CEO.  The stock is a great
  126.            asset play.  Cash minus debt is $27, so you are paying only
  127.            $5 for the company!  But that is not all: CCN's 64% stake in
  128.            BHC plus its small manufacturing unit is worth $30 per share,
  129.            so now you get the company Chris-Craft for -$25!  A $32 price
  130.            for a stock that is worth at the very least, $27 + $30 = $57.
  131.            I talked with the public relations officer at CCN the other
  132.            day, who said he felt the stock was worth $80.  We can thus
  133.            assume that the stock is not worth as much as $80, so some-
  134.            where between $57 and $80.  Somebody please slap me in the face
  135.            if there is something I am missing.  Insiders own 42%,
  136.            Institutions own 43% (33% of which is Mario Gabelli).  Debt
  137.            to Equity is 1.5%.
  138.  
  139. |--------------------------------------------------------------------|
  140. |Internet: cummins@stat.ncsu.edu            Department of Statistics |
  141. |When it comes to predicting the stock market, the important skill   |
  142. |is not listening, it's snoring.        Peter Lynch                  |
  143. |--------------------------------------------------------------------|
  144.  
  145.  
  146.  BBS: The Executive Network Information System - New York  914 667-4567
  147. Date: 04-19-93 (19:46)              Number: 20512
  148.   To: ALL                           Refer#: NONE               
  149.   From: LARRY WATANABE                  Read: NO
  150. Subj: Re: Agressive Buy List (d     Status: PUBLIC MSG
  151. Conf: Misc.Invest (1291)         Direction: FORWARD
  152.  
  153. Maybe we should wait until these stocks become even more incredible buys :)
  154.  
  155. The companies don't appear very well diversified.
  156. 4 of the stocks are in the health-care industry, 1 in
  157. waste disposal, and one in communications. This is
  158. only 3 industry categories, and if one were to buy equal
  159. dollar amounts of each stock it would probably have the
  160. approximate risk of a 1.5 stock portfolio because of the heavy
  161. weighting in the health care industry. In other words, a very
  162. risky portfolio, without compensating higher return since the
  163. risk comes from lack of diversification.
  164. >
  165. >I do have one specific question, about Rollins Environmental.  A recent
  166. >article in Barrons said that the current price of $8.25 for the stock is
  167. >what their five incinerator plants alone are worth, i.e. the cost if the
  168. >five plants were to be replaced.
  169.  
  170. Several of us other posters have answered this question
  171. previously. An asset is not worth on the open market its replacement
  172. cost. It does not take into account wear and tear, or supply
  173. and demand. A 10-year-old car may cost $15,000 to replace, but
  174. is not worth $15,000. Further, if the car was a Trabant, lack
  175. of demand might make it worthless.
  176.  
  177. >I happen to have their 1992 annual
  178. >report, so I looked through it, and I couldn't see how Barron's was
  179. >getting that figure.  What I saw was very plainly written:
  180. >                 Property and Equipment: 169,285,000
  181. >                          Other assets :   8,878,000
  182. >Adding this up and dividing by number of shares outstanding, I get
  183. >$2.96 per share.  Can anybody clarify this apparent discrepancy?
  184.  
  185. Their accounting firm would probably refuse to sign the report
  186. if they put down the value of their property and equipment
  187. at replacement cost.
  188.  
  189.  
  190. > .. lot of health care stocks follow ..
  191.  
  192. I don't know what is going to happen as a result of health care
  193. reform and don't have any comments about these stocks except to
  194. say too many eggs in one basket.
  195.  
  196. Chris-Craft is probably also a reasonable buy, but what
  197. are the company's prospects? What are the estimated
  198. 1993 and 1994 earnings? How are they going to make money
  199. in the future?
  200.  
  201. It is always nice to have a company that sells for less
  202. than book/cash/assets, but that is only useful if the company
  203. promises to liquidate itself and give that cash and
  204. assets to you. With a dividend yield of 0%, it doesn't sound
  205. like that's in the works :)
  206.  
  207. Question: what is the rational price for the stock of a company
  208. that will never pay a dividend and never go bankrupt?
  209.  
  210. Answer: zero.
  211.  
  212. (From some textbook on portfolio evaluation)
  213.  
  214. -Larry Watanabe watanabe@cs.uiuc.edu
  215.  
  216.  BBS: The Executive Network Information System - New York  914 667-4567
  217. Date: 04-20-93 (02:20)              Number: 20515
  218.   To: ALL                           Refer#: NONE               
  219. From: DON KATZ                        Read: NO
  220. Subj: Re: Agressive Buy List (d     Status: PUBLIC MSG
  221. Conf: Misc.Invest (1291)         Direction: FORWARD
  222.  
  223. >Maybe we should wait until these stocks become even
  224. >more incredible buys :)
  225.  
  226. It's hard to know when cheap stocks have bottomed. It's no shame to
  227. buy at 17 and sell at 35 two years later, even if the stock sold at 9
  228. two months after you bought it. Sure it would have been better to wait
  229. and buy it at 9 - but crystal balls are in short supply.
  230.  
  231. The health care industry is getting clobbered indiscriminately. There
  232. are going to be values there, but the risks are significant, since
  233. noone knows what effect the political changes will have on existing
  234. companies. However, some smart investors (Michael Price, Albert
  235. Nicholas) are putting money there. Albert Nicholas said in a WSJ
  236. article last week that he expects to increase the weighting of
  237. healthcare in Nicholas Fund to 25%.
  238.  
  239. With respect to Novacare, I own it, and like the company. However,
  240. they announced last week that earnings last quarter are going to come
  241. in 4 cents below expectations of 25-27 cents. Last year was 21 cents.
  242. The company says there was a restructuring charge, but the news report
  243. I got had too little info. Analysts are downgrading the stock up and
  244. down the street (although at least one company downgraded from
  245. aggressive buy to buy). Earnings estimates from one analyst were cut
  246. to $1.01 this year, and $1.30 next. (Note that still indicates 30%
  247. growth rate, pretty good for company selling at 11 times this years
  248. earnings.) Too little info to tell what's really going on, but the
  249. stock is setting new lows daily. There is a convertible, newly issued,
  250. with a couple years of call protection and a 6.4% current yield
  251. selling at 86% of par - near bond value, so little downside risk.
  252.  
  253. >The companies don't appear very well diversified.
  254. >4 of the stocks are in the health-care industry, 1 in
  255. >waste disposal, and one in communications. This is
  256. >only 3 industry categories, and if one were to buy equal
  257. >dollar amounts of each stock it would probably have the
  258. >approximate risk of a 1.5 stock portfolio because of the heavy
  259. >weighting in the health care industry. In other words, a very
  260. >risky portfolio, without compensating higher return since the
  261. >risk comes from lack of diversification.
  262.  
  263. I agree that these 5 stocks do not make a portfolio. On the other
  264. hand, I find that stocks that are good values tend to be clustered in
  265. out of favor industries. So you buy banks and thrifts in 1990 when
  266. everyone said they would all go out of business, you buy
  267. semiconductors in 1991 when noone would touch 'em, you buy oils and gas
  268. stocks in 1992 when gas was cheap and getting cheaper, and you buy
  269. companies in the medical business now.  (I wish I was this smart, but
  270. you get the idea...) You end up with a diversified
  271. portfolios in the long run.
  272.